最近，安德瑪發布了2017年業績報告。

　　這是一份令人沮喪的業績：總收入49.77億美元，同比增長僅3.13%，虧損4826萬美元，凈利潤同比下滑75.6%。同樣低迷的還有股價。過去一年，安德瑪的股價從最高峰時的約27美元跌到10美元左右的谷底。不過今年開年以來，安德瑪的股價小幅上升，目前市值為60億美元左右。

　　從2013年到2017年，安德瑪的年營收實現了翻倍。但2017年，安德瑪不僅經歷了業績大幅下滑，還遭遇了劇烈的高層人事變動。公司創始人、董事長兼CEO凱文·普蘭克在上月接受CNBC專訪時表示，2017年是安德瑪轉型的一年，將重新聚焦品牌并將其推向新的高度。

　　從財務數據上看，安德瑪的問題主要集中在三個方面。

　　首先是北美市場的收縮。38.02億美元的年收入同比下滑5.07%，占全球市場的76.5%，這比2016年減少了近7個百分點。批發業務的下滑是其中最主要的原因。安德瑪61%的收入依賴批發業務。但在北美，安德瑪并沒有和大型渠道商簽訂長期合同。一方面，當前零售業面臨著激烈競爭，渠道商的業績不如從前。另一方面，如果渠道商終止與安德瑪的合同，后者就會面臨著銷量銳減而又找不到替代者的風險。

　　此外，毛利率的下滑也是關鍵因素。2017年，安德瑪的銷售成本增至收入的55%，2016年和2015年的這一占比分別是53.6%和51.9%。安德瑪表示，在原料獲取、產能等供應鏈問題上遇到了麻煩，加上不當的庫存管理，安德瑪的毛利率目前在45%左右，但該公司預計2018年有望將增長近50個基點至45.5%。

　　零售市場的劇烈變化也讓安德瑪更難以及時捕捉消費者的喜好?！坝捎谙M者對不同類型、不同品牌運動產品需求的變化，導致可能無法接受我們的新產品，我們未來的成功部分有賴于我們對這些變化的把握，”安德瑪在業績報告中表示。安德瑪提到，消費者的喜好涉及不斷演變的購物體驗。如果安德瑪的代理商無法提供吸引人的線下消費體驗，或者安德瑪無法提供良好的電商購物體驗，那么品牌形象和業績都會收到影響。

　　安德瑪還表示，公司長期戰略可能無法有效得到實施。其全球擴張、鞋類產品以及直銷等戰略有賴于品牌的全球傳播、電商、產品供應、運動鞋市場占有率和成本控制。但在這些領域，安德瑪受到了北美市場下滑的不利影響，尤其是批發業務的低迷。

　　不過，安德瑪還是在兩個領域看到了希望。

　　2017年，Connected Fitness(安德瑪的在線健康平臺)業務收入同比提升10.5%至8918萬美元，占總收入的1.8%，用戶的增長是主要推動力。2015年2月，安德瑪收購了健身社交平臺Endomondo和健身App MyFitnessPal，由此創造了自身的Connected Fitness。這是未來安德瑪未來要繼續提升比重的業務。

　　普朗克介紹，自2018年初以來，用戶累計記錄了超過9900萬次訓練，跑動了137英里，減重超過13萬鎊。

　　另一方面，亞太地區業績同比上升62.5%，達到4.43億美元，占全球市場的8.7%，占比同比上升了3.1個百分點，直營業務是主要推動力。國際市場也是未來安德瑪的長期投入的新增長點。

　　在收入結構上，服裝產品收入為32.87億美元，上漲1.8%，占總收入的66%，男子、女子訓練、高爾夫產品是主要推動力。鞋類產品收入為10.38億美元，上漲2.7%，占20.86%，跑鞋生意增長最快。

　　“我們改變了收入結構，從服裝到鞋，從配飾到不同的品類，如跑步、訓練、籃球，”普朗克對CNBC表示，“我們在2017年做了三件大事， 我們完成了升級，安裝了SAP，所以我們再也不需要在這方面操心了。我們擁有一個足夠規模的公司，這為我們永續發展提供靈活性?！?/p>

　　在財報發布后的電話會議上，普朗克表示，安德瑪的目標之一就是成為一家“擁有響亮品牌的低調公司”。

　　為了實現這一目標，安德瑪聘請了曾在Aldo和VF集團(美國服飾巨頭，旗下有The North Face、Timberland、Vans等品牌)工作的帕特里克·弗里斯克(Patrik Frisk)為其新總裁。 普朗克表示，弗里斯克多年的經驗將在安德瑪的市場和特許經營方面派上用場。

　　但鑒于2017年的教訓，普蘭克對于安德瑪的投資者不敢過于樂觀地保證業績， “在成為偉大的運動品牌這件事上，我們正在一個艱難的關頭?！?/p>